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  来源:交易法门 

  Q:马老师,这波豆一上涨到高点后下跌,主力合约并没有见到明显减仓就下跌。请教下1:价格在高位或者低位什么情况下持仓不下降也会发生反转。2:豆一这种增仓下跌,是不是多头还没死,下跌的能量是不是更大,还有继续下跌的潜能。3:下跌的过程中应该是空杀多,再空杀空;有没有可能在下跌的中间突然多头反攻,变成多杀空?

  我过去一直强调一个点,就是无论是上涨还是下跌过程中,只要还在一直增仓,无论价格多么高或者价格多么低,都不要去摸顶抄底,因为持仓在增加,说明多空一方并未放弃挣扎,多头不死,空头不止,空头不死,多头也不止

  所以上涨阶段一般分为三个过程:多杀空、多杀多、空杀多;下跌阶段也分为三个过程:空杀多、空杀空、多杀空。其中第二个阶段,多杀多和空杀空,都是存量资金的搏杀,所以最终会出现减仓的迹象,这个是我们入场摸顶抄底的一个时机

  就以,你提到的豆一来说,你认为主力合约并没有发生明显的减仓下跌,其实是有的,只是这个过程比较短,而空头比较机警且强大,它发现了多头内部混乱,出现多杀多迹象的时候,直接就大举进攻了,从而快速跳入了空杀多行情。

  (来源:博易大师)

  我们回过头来看一下 A2009 的日 K 走势与持仓变化,我把它分为了三个阶段,第一个阶段,是增仓上涨创新高的行情,这是典型的多杀空,空头因为豆一价格高,就去空了,但是多头利用低库存,期货贴水,继续上攻,新增空头进来成为多头的对手盘,最终被打败,所以盘面表现为增仓上涨,这个阶段是不能摸顶的。

  再来看第二阶段,是一个减仓回调的过程,价格创新高之后,持仓立马出现减少,价格回调,并且在随后的一段时间内,价格在高位震荡,持仓进一步下降,这说明都是存量资金在博弈,所以才会出现持仓下降的迹象,市场中多数是获利的存量多头,这个时候有多头趁机偷偷慢慢跑路,所以持续了比较隐晦的多杀多行情,出现了减仓下跌,这个阶段是可以试探性摸顶的。

  最后,再看第三阶段,是一个增仓下跌过程,这个时候场外的空头,发现了多头内部存在多杀多的情况,集结力量,大举进攻,一下子把价格从高位打下来了,这个时候多头一方面内讧了,另一方面遭受了空头强大的袭击,盘面上溃不成军,跌得非常迅速。这个时候,盘面被空头占据主动,多头开始挣扎,但是屡次挣扎都被空头打下去了。

  所以,你会发现,多头到了极点就是空头(多杀多),空头到了极点就是多头(空杀空),没有永远只涨不跌的,也没有永远只跌不涨的。多头不总是多头的朋友,也有可能成为多头的敌人,空头不总是空头的朋友,也可能成为空头的敌人。

  有人说,期货是除了战争之外,最残酷的事情,其实期货本身就是一场战争。我们从古代任何一个帝王打天下作为类比,假设帝王是多头,它的那些骄兵悍将也是多头,对手是空头,这个时候,多头是多头的朋友,多头势力越强大越好,和对手盘的激战过程中,持仓不断增加,不断攻下城池(价格创新高),当对手盘被剿灭之后,空头已死,帝王称帝了,最大的威胁不是空头,而是这些帮自己打下江山的多头,历史告诉我们,这个时候往往都是狡兔死,走狗烹,飞鸟尽,良弓藏。

  越王勾践杀文种,刘邦杀韩信,朱元璋杀徐达,...,诸如此类的故事太多了,期货和这个很相似,所以这三个过程基本上都是有的,只是某个阶段出现的时间长短存在差异,只是你没有用心观察。

  另外,需要注意的是,上面的第二阶段只是试探性摸顶,不代表一定会反转,而可能是暂时回调,是反转还是回调,取决于当前价格所处的位置,在历史顶部,往往是战争的结束,如果价格在中间位置,则有可能是一场战役的结束。我们上面所说的三部曲是战争的结束,如果是一场战役的结束,那么可能会出现短暂的减仓回调之后,继续增仓上涨,价格继续走高从而创出历史高位,当价格在历史高位出现第二阶段的现象,往往意味着战争的结束,这一点需要注意区别。

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责任编辑:陈修龙